Βάζουμε σε μπολ τα marshmallows με το νερό και τα ζεσταίνουμε στο φούρνο μικροκυμάτων για 2΄περίπου να λιώσουν. Ανακατεύουμε ζωηρά με μια σπάτουλα μέχρι να σχηματιστεί ένα γλάσο. Προσθέτουμε χρώμα αν θέλουμε και ρίχνουμε τμηματικά την άχνη, που προηγουμένως έχουμε κοσκινίσει. Βάζουμε λίγο βούτυρο στον πάγκο μας και  αρχίζουμε να ζυμώνουμε όλο το μείγμα με τα χέρια μέχρι να δημιουργηθεί μια μαλακή ζύμη που να μην κολλάει.

Την καλύπτουμε με πλαστική μεμβράνη, αν δεν τη χρησιμοποιήσουμε αμέσως.